2018-11-01

企业介绍

上钢联数据分享到:评论10月15日,沪锌期货库存增长152%,表明此前推升锌价的库存逻辑宣告破产,市场中可供交割的精锌有可能远超市场预期。对于后期,我们认为锌供应不会成为决定锌价的因素,而驱动价格走势的主要逻辑将集中在消费端。在“基建补短板”政策指引下,市场预期内需将再次扩大,锌等工业品的消费将增加,但是通过对基建多个资金来源分析,我们认为基建投资增速难出现实质性回升。

精锌供应充足

期货库存大幅增加,满足了交割需求,这表明市场中并不缺少可供交割的货源。第一,国内精锌供需回落幅度相近,数据显示,1—8月中62%,锌消费数据具有滞后性,1—60%,但相关资讯公司调研数据显示,7—8月镀锌、压铸锌合金等行业开工率并未出现明显改观,我们推断1—8月精锌消费同比降幅在6%左右,与精锌产量降幅相近。第二,进口锌增加明显,2018年大部分时间精锌进口利润窗口是打开的,国外货源大量进入中国,这可以从持续上涨的锌进口升水中得到验证。虽然进口锌无法满足期货交割需求,但可挤出可交割货源。总体来看,精锌供应

一是优化了交割品级。此次修订将基准交割品的

二是完善了交割方式及配对流程。在交割方式

三是调整了7月合约限仓标准。根据交易

2018-10-311

四是增加了农产品销售发票这一选